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文 / 七公?

中報(bào)季行情開啟，南京銀行率先交出本賽道的上半年“成績(jī)單”。

報(bào)告期內(nèi)，南京銀行實(shí)現(xiàn)營收134.96億元，同比增長(zhǎng)8.62%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)59.78億元，同比增長(zhǎng)17.10%。

對(duì)于這份營收、利潤(rùn)雙增的“喜報(bào)”，南京銀行董事長(zhǎng)謝寧表示，上半年經(jīng)營好于一季度，更好于去年全年，雙“U型曲線”（營業(yè)收入和利潤(rùn)初步“U型曲線”、成本和不良率“倒U型曲線”）趨勢(shì)進(jìn)一步確立。

而在2023年，南京銀行營收僅增長(zhǎng)1.24%，歸屬凈利潤(rùn)僅增長(zhǎng)0.51%。

探幽索隱，節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)嘗試分析南京銀行做了哪些努力，又有哪些“補(bǔ)丁”要打。

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01 非利息凈收入大增背后

考慮到近幾年銀行普遍面臨LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）連續(xù)下調(diào)，政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、減費(fèi)讓利等挑戰(zhàn)，南京銀行這份財(cái)報(bào)，屬實(shí)不易。

2024年上半年，南京銀行利息凈收入128.11億元，同比減少8.13億元，降幅5.97%；非利息凈收入134.05億元，同比增加27.25億元，漲幅25.51%，占總營收的比例為51.13%，同比擴(kuò)大7.19個(gè)百分點(diǎn)。

也就是說，此番南京銀行創(chuàng)收得力，非利息凈收入“挑大梁”，這也是當(dāng)前行業(yè)的趨勢(shì)。

隨著凈息差下行，非利息收入的“C位”愈發(fā)凸顯，即中間業(yè)務(wù)收入，包括代銷基金、保險(xiǎn)、理財(cái)、發(fā)債，以及下屬的基金公司、理財(cái)公司賺的管理費(fèi)等。?? ?

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，報(bào)告期內(nèi)，南京銀行非利息凈收入中增加的27.25億元，主要來自公允價(jià)值變動(dòng)收益，從上年同期的7.44億元狂飆至本期近43億元。

圖源：南京銀行財(cái)報(bào)

這其中，交易性金融資產(chǎn)又發(fā)揮了“主力軍”作用，從上年同期的7億元到本期42.61億元，整整多出35.61億元，一舉壯大了公允價(jià)值變動(dòng)收益的體量。

圖源：南京銀行財(cái)報(bào)

何為交易性金融資產(chǎn)？就是企業(yè)為出售而持有的債券投資、股票投資和基金投資。由此帶來的收入具有偶發(fā)性、不確定性，不可持續(xù)性，且在沒有“落袋”之前，這部分浮盈的賺頭都是“紙面富貴”。?? ?

比如，2023年，南京銀行因?yàn)榻灰仔越鹑谫Y產(chǎn)驟降35.97%，導(dǎo)致當(dāng)年公允價(jià)值變動(dòng)收益下滑36.28%，進(jìn)而壓制非利息凈收入增速。

截至2024年6月30日，南京銀行買入的返售金額資產(chǎn)合計(jì)306.02億元，其債券賬面余額298.82億元，占比高達(dá)97.65%。

實(shí)際上，如果剔除該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)，南京銀行上半年非利息凈收入是萎縮的。

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02 利潤(rùn)深挖有玄機(jī)

營收、成本、利潤(rùn)，三者間最簡(jiǎn)單的關(guān)系表述便是：利潤(rùn)=營收-成本。要想利潤(rùn)最大化，要么增加營收，要么減少成本。

但對(duì)銀行來說，要想利潤(rùn)最大化，除了減少成本，還可以動(dòng)用“撥備”。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，報(bào)告期內(nèi)，南京銀行采取了成本+撥備的雙管齊下措施。

一方面，嚴(yán)控業(yè)務(wù)管理費(fèi)。2024年上半年，南京銀行員工薪酬總額為45.41億元，2023年上半年則為47.31億元，減少1.9億元，相當(dāng)于人均月薪下調(diào)5.04%。

圖源：南京銀行財(cái)報(bào)

另一方面，動(dòng)用撥備工具。所謂撥備，是金融企業(yè)對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和損失的金融資產(chǎn)計(jì)提的準(zhǔn)備金，可以簡(jiǎn)單理解為防患未然、積谷防饑的“小金庫”。

截至2024年6月30日，南京銀行撥備覆蓋率345.02%，較2023年末下降15.56個(gè)百分點(diǎn)，較2023年上半年下降35.06個(gè)百分點(diǎn)。

截至2024年6月30日，南京銀行貸款損失準(zhǔn)備346.83億元，2023年末該數(shù)值為355.86億元，2023年上半年末為362.09億元。?? ?

一定程度上，正是通過釋放過去“藏”在各個(gè)科目的撥備，支撐起南京銀行本期利潤(rùn)增長(zhǎng)。但該舉動(dòng)也意味著，南京銀行未來平滑利潤(rùn)的空間在收窄。

值得注意的是，對(duì)比同業(yè)，南京銀行的定期存款規(guī)模占比過高。

截至2024年6月30日，南京銀行企業(yè)定期存款+儲(chǔ)蓄定期存款合計(jì)11133.37億元，占存款總額的比例高達(dá)78.5%。國有六大行和股份行定期存款占比大致在50%-65%區(qū)間。

眾所周知，銀行存款越多，負(fù)債越大，而定期存款越多，代表著付息壓力越沉。特別是在“資產(chǎn)荒”背景下，反而會(huì)擠壓盈利。

比如，南京銀行2023年定期存款余額3832.13億元，同比大幅攀升39.32%，帶動(dòng)年內(nèi)利息支出同比上漲17.44%，漲幅是利息收入（增長(zhǎng)8.42%）的兩倍有余，最終導(dǎo)致其利息凈收入下降5.63%，拖累公司整體業(yè)績(jī)。

不過，銀行沒有拒絕用戶存款的理由，南京銀行只能另想它法。或許，這也是南京銀行大力調(diào)節(jié)撥備的原因。

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03 資產(chǎn)質(zhì)量AB面

評(píng)價(jià)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，貸款不良率、資本充足率是關(guān)鍵指標(biāo)。

截至2024年6月末，南京銀行貸款不良率繼續(xù)維持低位，僅為0.83%，較2023年末下降0.07個(gè)百分點(diǎn)，較2023年6月末同樣下降0.07個(gè)百分點(diǎn)，為近年來的最低值，也顯著優(yōu)于行業(yè)。?? ?

其中，對(duì)公不良貸款率為0.58%。信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)不良率最高，為5.73%，其次為住宿和餐飲業(yè)，不良率為1.74%。

個(gè)人貸款不良率偏高，達(dá)到1.64%，較上年末增長(zhǎng)0.14個(gè)百分點(diǎn)。按照中報(bào)披露，南京銀行信用卡業(yè)務(wù)不良率有所下降，住房抵押貸款不良率略有上升，消費(fèi)貸款與個(gè)人經(jīng)營性貸款不良率有所上升。

然而，在貸款不良率優(yōu)異的同時(shí)，南京銀行的資本充足率指標(biāo)卻拖了“后腿”。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月末，南京銀行的資本充足率、一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率分別為13.18%、11.11%和9.22%，與同期商業(yè)銀行平均水平相比，分別低了2.25個(gè)百分點(diǎn)、1.24個(gè)百分點(diǎn)和1.55個(gè)百分點(diǎn)。

截至2024年6月末，上述指標(biāo)分別又降至12.83%、10.79%和8.97%，與一季度末相比，又分別下降了0.35個(gè)百分點(diǎn)、0.32個(gè)百分點(diǎn)和0.25個(gè)百分點(diǎn)。

8月1日，浙商證券在對(duì)南京銀行的研報(bào)中表示，當(dāng)前該行核心一級(jí)資本充足率距離監(jiān)管底線仍有1.2個(gè)百分點(diǎn)的空間。截至今年6月末，南京銀行尚有166億轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股，如全部轉(zhuǎn)股可補(bǔ)充核心一級(jí)資本充足率至9.98%。

此外，南京銀行今年暴露出的內(nèi)控問題亦不容忽略。?? ?

6月初，基于票據(jù)業(yè)務(wù)貿(mào)易背景真實(shí)性審查不嚴(yán)；貸后管理不到位，貸款資金未按約定用途使用；虛增存貸款規(guī)模的違法事實(shí)，南京銀行淮安分行被監(jiān)管處以罰款265萬元，大名高管被罰。

總體而言，南京銀行已初步確立營業(yè)收入和利潤(rùn)的“U型曲線”、成本和不良率的“倒U型曲線”，但內(nèi)在需要“打補(bǔ)丁”的地方也不少。

*題圖由AI生成