近日，國內燃機頭部企業濰柴動力（000338.SZ）對外披露了2024年年度報告。作為我國綜合實力最強的汽車及裝備制造產業集團之一，這家以“動力心臟”著稱的工業巨頭，正以品質、技術與成本三大核心競爭力為基石，構建起動力系統、商用車、農業裝備、智慧物流等板塊協同發展的產業格局，實現著從內燃機時代的"單科冠軍"向多元能源動力領航者全面進化。

透過2024年財報及一系列業務動態，我們可以清晰地看到該公司在科技創新、市場競爭與戰略布局上的精耕細作，以及其在產業經濟轉型浪潮中的卓著表現。

多元業務協同發展

鑄就市場競爭優勢

報告期內，濰柴動力在市場競爭中展現出強大的韌性與活力，其多元業務板塊協同發力，形成穩固的市場競爭優勢。其中，核心業務板塊“動力總成、整車整機及關鍵零部件”2024年實現收入898億元，毛利率達19.5%，同比增長1.6個百分點，產品競爭力進一步增強。從具體產品來看，公司銷售各類發動機73.4萬臺，其中發動機出口6.9萬臺，同比增長5%，銷售變速器85.3萬臺，同比增長2%，車橋80萬根，同比增長8%。此外，公司加大市場開拓力度，全年重卡整車銷售11.8萬輛，增速跑贏行業，其中出口銷量5.9萬輛，同比增長15%，持續夯實海外市場優勢。

與此同時，濰柴動力農業裝備和智慧物流業務均表現亮眼。其中，農業裝備業務堅持高端轉型，2024年濰柴雷沃智慧農業實現營收173.9億元，同比增長18.4%；凈利潤8.9億元，同比增長15.8%。目前，其產品在多個細分領域位居行業第一，出口銷量1.6萬臺且同比增長37%，市場競爭力突出。智慧物流業務方面，海外控股子公司德國凱傲集團實現收入115億歐元，創歷史新高，凈利潤3.7億歐元，同比增長17.5%，成功走出通脹與供應鏈困境。

不僅如此，濰柴動力還通過戰略合作與產能布局，進一步鞏固和拓展其市場優勢。據悉，2024年12月，濰柴動力與比亞迪聯合打造的新能源動力產業園項目一期建成投產，形成大規模電芯制造、電池pack、扁線電機、電控及電驅總成制造的產能布局，為濰柴動力新能源動力產品市場拓展提供了強大支撐。通過產業鏈上下游協同合作，不僅有助于公司降低生產成本，還能提高自身產品供應的穩定性，使其在新能源動力市場中占據更有利的位置。

總體來看，濰柴動力構建了動力系統、商用車、農業裝備、智慧物流等多板塊協同發展的產業格局，這種多元業務協同發展模式，使公司在面對單一業務市場波動時，能夠通過其他業務板塊的穩定表現來平衡風險，為公司未來持續增長奠定了堅實基礎。

創新驅動搶占技術高地

技術成果加速涌現

科技創新是濰柴動力的核心競爭力。2024年，公司研發投入94.06億元，同比增長4.72%，其中僅發動機板塊研發投入就超過32億元。此外，公司擁有一支技術過硬且創新能力卓越的研發團隊，為技術迭代與產品創新提供強大支撐。

持續高強度的研發投入下，濰柴動力技術成果加速涌現。在傳統動力領域，2024年公司發布的全球首款本體熱效率53.09%柴油機，連續四年刷新柴油機熱效率世界紀錄。此外，公司錨定大缸徑發動機領域高端化升級，精準捕捉全球AI基建熱潮帶來的市場機遇。2024年，公司大缸徑發動機總銷量8132臺，海外銷量占比62.2%，數據中心產品近400臺，同比增長148%，成為新的利潤增長點。這一布局順應了數據中心等基礎設施對高效、可靠動力設備的需求增長趨勢，為未來在高端市場贏得可觀盈利空間。

清潔動力方面，憑借二十余年技術積累，濰柴動力于2025年2月推出全新一代燃氣發動機WP16NG4.0，使天然氣發動機在動力性能上足以媲美柴油機，同時提升了整車運營的動力性和經濟性。在環保政策與油氣價差推動下，天然氣重卡市場逆勢增長，濰柴動力以技術優勢搶占市場高地，實現營收與毛利率雙提升。

而在新能源動力領域，濰柴動力堅持多路線并舉。目前公司在燃料電池領域完成甲醇、氫等替代燃料技術布局，自主研發的SOFC電池熱電聯產效率更創全球最高紀錄；純電領域公司發布全系列商用車、工程機械動力電池，電池系統循環壽命顯著提升且重量更輕；混動領域產品融合柴油發動機技術與電驅動技術，兼顧經濟性與環保性。全方位的技術布局，使濰柴動力在新能源動力賽道上具備了強大的競爭力，公司所構建的“傳統動力+清潔動力+新能源動力”的多元能源動力新格局已愈發清晰。

穩增長與重回報并舉

向新而行開啟成長新周期

2024年，濰柴動力以科技創新和多元業務協同為抓手，積極推動各大業務板塊戰略轉型，在行業低位運行壓力下，交出了一份亮眼成績單。年報顯示，2024年濰柴動力營收2156.91億元，同比增長0.81%，歸母凈利潤114.03億元，同比增長26.51%，營收與利潤均刷新年度新高。此外，公司毛利率達22.4%，同比增長2.1個百分點，產品競爭力進一步增強，同時經營性現金流量凈額260.94億元，公司盈利質量與抗風險能力突出。

尤為值得一提的是，濰柴動力高度注重股東回報，擬每10股派發現金紅利3.47元（含稅），全年現金分紅比例達55%。這種高比例現金分紅政策，不僅體現了公司對股東利益的重視，也反映了其穩健的財務狀況和對未來發展的長足信心。

眼下，在全球能源革命與產業升級交匯的關鍵時點，濰柴動力正以創新驅動為引擎，加速構建多元能源動力協同發展的產業新格局。隨著該公司在多元能源動力領域，特別是針對新能源產業鏈的持續投入和戰略布局，這些努力正逐步為其后續的業績增長積蓄能量，未來濰柴動力有望實現經營質量與規模效應的雙重突破，開啟高質量發展新周期。

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